​什么是居民杠杆率？如何通过居民杠杆率来判断房价未来的空间

什么是居民杠杆率？如何通过居民杠杆率来判断房价未来的空间

居民杠杆率主要指居民债务和GDP之比，也有专业人士认为这个比例不能准确反映居民的债务偿还能力，换作居民债务与可支配收入之比更准确。

居民的债务主要是指大家非常熟悉的房贷、车贷、信用卡透支等消费贷款以及不在官方统计范围里的各种个人贷款。收入主要包括工资性收入、经营净收入、转移净收入和财产净收入。杠杆率就是二者的比值。

2022年3季度，我们国家发居民杠杆率为62.1%，这个数据低于所有发达国家居民杠杆率数据，距离发达国家72%左右的水平，还有一段差距，日本是67%，美国是78%韩国是106%； 但是高于发展中的新兴国家，人口大国的印度，仅有35%，我们高了20多个百分点、均远远低于中国的水平；

杠杆率过高就会存在潜在的风险，美国在2007年房地产泡沫破灭前居民债务占可支配收入比重达到130%，日本在上世纪90年代初也曾在120%的高位，但随后均爆发了危机，当前均回落至100%左右。

中国老百姓高储蓄习惯，保证了中国的居民杠杆率水平不会太高，不用担心因为中国居民杠杆率过高而产生金融风险。不过由于居民偿还债务来源主要是可支配收入，而当前中国居民可支配收入水平并不高，所以还是不能让居民债务过快增长。

有研究分析：居民宏观杠杆率每上升1%对社零增速影响0.3%，意思非常好理解，负债高了，自然对其他消费有影响，

居民杠杆率主要有这些特点：

1、2022年三季度居民杠杆率目前是62.4%。居民杠杆率过高会挤压消费，近几年消费增速呈现下降趋势。

2、浙江、北京、上海、广东等发达地区的居民杠杆率比较高，因为这些地方房价等各方面都上涨较快，收入也比较高，大家购置很多资产。

3、从国际视角来看，我国杠杆率水平处于国际平均水平。全球平均杠杆率水平约在60%左右，发达国家在72%左右，新兴经济体在40%左右。

4、房贷是居民杠杆率中非常核心的因素。

5、如果房贷开始较高，然后大幅度下降，通常下降40%-60%就意味着比较大的风险，可能会发生金融危机。

6、居民杠杆率在什么情况下会形成风险？60%左右有一定风险，70%-90%有较高风险，100%有较大风险。如果超过100%，通常就有可能发生金融危机。

美国在2007年房地产泡沫破灭前居民债务占可支配收入比重达到130%，日本在上世纪90年代初也曾在120%的高位，但随后均爆发了危机，当前均回落至100%左右。

目前我们国家的情况，现在购房真的不适合再加杠杆了。尤其是很多专家建议的低首付，长贷款年限，对于经济来源不稳定的家庭，加杠杆其实就是风险成倍放大。一旦后面收入断流，就存在很大的风险。

尤其是对于普通居民来说，千万不能随便听信专家的话，盲目给自己加杠杆（比如首付分期，奖励首付比例，借钱卖房等）。房地产20年的周期已经走完，未来即使涨价，也只会出现在一线城市以及几个核心城市，幅度也不会超过通货膨胀的速度，把家庭资产都押注房地产，一旦家庭资金流出现问题，到时候哭都哭不出来。盲目的自信是会让收入陷入危机当中。