​万家180指数财报解读：份额降6.24%，净资产增10.28%，净利润1.09亿，管理费

万家180指数财报解读：份额降6.24%，净资产增10.28%，净利润1.09亿，管理费6579万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家180指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所下降，净资产实现增长，净利润表现亮眼，同时各项费用也有相应变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：盈利显著改善，资产规模增长

本期利润扭亏为盈

2024年，万家180指数基金实现净利润108,909,937.72元，与2023年的 -53,434,698.30元相比，实现了大幅扭亏为盈。这一转变主要得益于营业总收入的增加，2024年营业总收入为116,975,722.95元，而2023年为 -44,799,824.77元。其中，公允价值变动收益从2023年的 -62,771,343.98元转为2024年的78,642,508.05元，股票投资收益也从 -2,657,204.78元增长至18,591,537.02元，共同推动了利润的增长。

年份净利润（元）营业总收入（元）公允价值变动收益（元）股票投资收益（元）  2024年108,909,937.72116,975,722.9578,642,508.0518,591,537.02 2023年-53,434,698.30-44,799,824.77-62,771,343.98-2,657,204.78

净资产规模稳步增长

报告期末，基金净资产合计699,205,376.85元，较上年度末的634,015,304.83元增长了10.28%。实收基金为679,968,667.20份，较期初的725,232,220.69份下降了6.24%，但未分配利润从 -91,216,915.86元变为19,236,709.65元，表明基金盈利能力的提升对净资产增长贡献显著。

项目2024年末2023年末变动比例  净资产合计（元）699,205,376.85634,015,304.8310.28% 实收基金（份）679,968,667.20725,232,220.69-6.24% 未分配利润（元）19,236,709.65-91,216,915.86/

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现可观

短期与长期业绩突出

万家180指数A过去一年份额净值增长率为17.63%，同期业绩比较基准收益率为15.70%，跑赢基准1.93个百分点；自基金合同生效起至今，份额净值增长率达311.58%，业绩比较基准收益率为235.49%。万家180指数C自2024年12月5日设立以来，份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率为0.56%。

阶段万家180指数A份额净值增长率业绩比较基准收益率差值  过去一年17.63%15.70%1.93% 自基金合同生效起至今311.58%235.49%76.09%

净值增长稳定性

从净值增长率标准差来看，万家180指数A过去一年为1.15%，业绩比较基准收益率标准差为1.14%，两者相近，表明基金净值增长较为稳定，与业绩比较基准的波动程度相当。

投资策略与运作：紧密跟踪指数，应对市场波动

被动投资策略执行到位

2024年A股市场震荡走势，本基金作为被动投资的指数基金，严格按照基金合同规定，原则上采取完全复制的方法进行投资管理，努力拟合标的指数，减小跟踪误差。报告期内，基金通过跟踪、复制上证180指数，为投资者获取市场长期的平均收益。

跟踪误差的控制

导致跟踪误差的主要原因包括基金申购赎回、禁止投资成分股替代、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。基金采用有效的量化跟踪技术，将跟踪误差控制在较低范围之内，报告期内A份额、C份额日均跟踪偏离分别为0.0197%、0.0146%，符合基金合同规定的日拟合偏离度不超过0.5%的规定。

宏观经济与市场展望：政策利好，市场情绪有望改善

政策底形成

展望2025年，政策底已然形成，2024年底的政治局会议及中央经济工作会议表述较为积极，为市场提供了政策支持。

市场情绪与估值预期

DeepSeek引发中国AI热潮，改写中国科技叙事，有望抬升A股估值。总书记时隔7年再次主持召开民企座谈会，体现中央对民企发展和科技新质生产力等方面的高度重视，其积极信号意义不可低估。2025年有望出现经济预期上修，A股估值中枢有望进一步抬升。

费用分析：管理费与托管费稳定，交易费用合理

管理费与托管费

2024年，基金应支付的管理费为6,579,173.63元，较2023年的7,049,269.59元有所下降；托管费为1,315,834.71元，较2023年的1,409,853.94元也有所降低。基金管理费按前一日基金资产净值的1.0％年费率计算，托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计算。

年份基金管理费（元）基金托管费（元）  2024年6,579,173.631,315,834.71 2023年7,049,269.591,409,853.94

交易费用

应付交易费用方面，期末应付中泰证券佣金58,557.74元，占期末应付佣金总额的74.69%。本期支付中泰证券佣金182,792.45元，占当期佣金总量的100.00%。交易费用的支出与基金的交易活动相关，反映了基金运作的成本。

投资收益分析：股票投资贡献大，收益结构优化

股票投资收益显著

2024年股票投资收益为18,591,537.02元，主要来源于买卖股票差价收入。卖出股票成交总额239,629,794.26元，扣除卖出股票成本总额220,707,330.52元和交易费用330,926.72元后，实现买卖股票差价收入18,591,537.02元，与2023年的 -2,657,204.78元相比有大幅提升。

年份股票投资收益（元）卖出股票成交总额（元）卖出股票成本总额（元）交易费用（元）买卖股票差价收入（元）  2024年18,591,537.02239,629,794.26220,707,330.52330,926.7218,591,537.02 2023年-2,657,204.78103,769,992.64106,147,644.63279,552.79-2,657,204.78

收益结构优化

除股票投资收益外，股利收益为19,595,366.68元，公允价值变动收益为78,642,508.05元，共同构成了基金的收益来源。收益结构的优化有助于降低单一收益来源的风险，提升基金整体盈利能力。

关联交易：合规运作，交易集中于关联方

关联方交易情况

通过关联方交易单元进行的交易中，股票交易全部通过中泰证券进行，2024年成交金额441,638,824.72元，占当期股票成交总额的100.00%；债券交易也全部通过中泰证券，成交金额4,222,141.00元，占当期债券成交总额的100.00%。应支付中泰证券的佣金占当期佣金总量的100.00%。

关联方名称交易类型成交金额（元）占当期成交总额比例  中泰证券股票交易441,638,824.72100.00% 中泰证券债券交易4,222,141.00100.00%

合规性与风险

虽然关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，但交易集中于关联方可能存在一定风险。基金管理人需持续加强合规管理，确保关联交易的公平、公正、公开，保护投资者利益。

股票投资明细：行业分散，权重股表现关键

行业分布广泛

期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业，其中制造业占比42.60%，采矿业占比6.89%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比4.38%等。行业的分散有助于降低单一行业风险。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)  制造业297,838,081.5042.60 采矿业48,189,509.586.89 电力、热力、燃气及水生产和供应业30,611,937.164.38

权重股影响大

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，贵州茅台占比5.03%，中国平安占比2.65%，招商银行占比2.28%等。权重股的表现对基金净值影响较大，投资者需关注权重股的市场动态。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额有所下降

持有人结构

期末基金份额持有人中，个人投资者持有份额占比99.77%，机构投资者占比0.23%，表明该基金主要受个人投资者青睐。

持有人结构持有份额（份）占总份额比例  机构投资者1,575,783.780.23% 个人投资者678,392,883.4299.77%

份额变动

本报告期内，万家180指数A基金份额申购28,362,674.66份，赎回73,817,737.87份，期末份额为679,777,157.48份；万家180指数C自2024年12月5日设立，申购191,567.29份，赎回57.57份，期末份额为191,509.72份。整体来看，基金总份额有所下降。

份额级别申购份额（份）赎回份额（份）期末份额（份）  万家180指数A28,362,674.6673,817,737.87679,777,157.48 万家180指数C191,567.2957.57191,509.72

风险提示与投资建议

市场风险

尽管2025年政策面和市场情绪有望改善，但A股市场仍存在不确定性，宏观经济波动、行业竞争加剧等因素可能影响基金净值表现。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产。

跟踪误差风险

虽然基金努力控制跟踪误差，但由于多种因素影响，跟踪误差仍可能存在。投资者需了解跟踪误差对投资收益的潜在影响，谨慎做出投资决策。

关联交易风险

基金与关联方的交易较为集中，尽管合规运作，但仍需关注关联交易可能带来的潜在风险，如利益输送等问题。基金管理人应加强信息披露，保障投资者知情权。

万家180指数基金在2024年展现出良好的盈利能力和资产增长态势，但投资者在关注其业绩表现的同时，也需充分认识到各种潜在风险，结合自身风险承受能力和投资目标，做出明智的投资选择。

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